Fausses bonnes idées
« Les hommes n'acceptent le changement que dans la nécessité et ils ne voient la nécessité que dans la crise. » (Jean Monnet)
En préambule, rappelons-nous que l'historien de l'économie Charles Kindleberger a recensé plus de 46 bulles financières majeures depuis le XVIIe siècle,
comme « la crise de la tulipe » en 1637 ou « la bulle des mers du Sud » (spéculations contre la Compagnie des mers du Sud dans les années 1711-1720) qui mena au premier krach boursier en 1720.
Il déclara notamment : « Il n'y a rien de plus dérangeant à son bien-être que de voir un ami s'enrichir. »
D'autres grandes figures historiques ont encore incité à leur manière à la prudence en matière d'investissements financiers :
Isaac Newton : « Je peux prévoir les mouvements des corps célestes mais pas ceux de la folie humaine. »
Robert J. Shiller : « Cherchez le mot "bulle" dans un manuel d'économie : vous ne le trouverez pas. »
Jesse Livermore : « Je suis persuadé que les prix suivent des tendances qui se répètent, car les marchés sont conduits par les hommes et la nature humaine ne change pas. »
John Keynes était un des premiers économistes à penser que le comportement mimétique et le poids de l'opinion générale ne pouvaient être ignorés et que « l'évaluation de la valeur fondamentale avait essentiellement la dimension d'une opinion ».
Cascade informationnelle :
L'économiste français André Orléan, dans ses travaux portant sur les foules spéculatives, a classé ces comportements mimétiques en trois catégories :
1) Mimétisme informationnel : j'imite Goldman Sachs, car je pense qu'il est le mieux informé.
2) Auto-référentiel ou « effet de meute » : j'imite mes voisins, car je pense qu'ils auront collectivement raison.
3) Normatif : je sais que la communauté a tort, mais je me range à son opinion, car il est trop dur d'avoir raison seul.
Quelles en sont les conséquences pour l'épargnant ?
Je subis la dictature du court terme, car je suis submergé d'informations.
Je donne la priorité à l'information la plus récente.
Je cristallise la plus-value, mais je laisse courir la moins-value.
Avant l'investissement, je suis dans l'interrogation ; après, je suis dans la conviction voire l'entêtement (= cupidité, stress).